2026年5月8日，青岛证监局当日连发两份行政监管措施，直指中泰证券内控失序、分支机构失控；同日，公司核心管理层调动，董事长与总经理双双卸任。
一纸罚单、一场人事调动，将这家山东国资背景券商隐匿的治理短板、风控漏洞彻底曝光。
高管调动
5月8日，中泰资管正式发布公告，黄文卿因个人原因卸任董事长，结束12年任职。
徐建东因个人原因离任总经理，由副总经理姜诚代任，接任者姜天坊具备超20年中信证券投行履历，代总经理姜诚为知名深度价值基金经理。
姜天坊为清华大学本科、北京大学硕士，拥有超20年资深投行从业经历，早年任职于中信证券债务资本市场部。
2015年加入中泰证券后，长期执掌投行业务核心管理工作，历任投资银行业务委员会委员、联席主任、委员会主任等关键职务，曾带领投行团队创下历史最佳业绩，股权项目、定增项目、公司债承销等多项核心指标跻身行业前十。
来源：中泰证券（上海）资产管理有限公司高级管理人员变更公告
姜诚则是深耕投研领域多年的老将，姜诚曾任国泰君安证券股份有限公司资产管理总部研究员、投资经理，安信基金管理有限责任公司研究部总经理、基金投资部总经理。
2016年4月加入中泰证券（上海）资产管理有限公司，历任机构投资部总经理、基金业务部总经理（期间曾兼任研究部总经理）、权益公募投资部总经理，2025年3月至今担任公司副总经理。
早在此次人事调整落地之前，公司早已交出优秀的经营答卷，从财务数据看，中泰证券2025年全年营业收入113.93亿元，同比增长17.58%；归母净利润14.35亿元，同比增长53.07%；期末总资产2535.31亿元，服务客户超千万，为管理层稳步履职的提供了坚实基础。
来源：中泰证券2025年年度报告
进入2026年第一季度，中泰证券营业收入31.07亿元，同比增长25.14%；归母净利润4.69亿元，同比增长26.80%，业绩走势向好。
来源：中泰证券2025年第一季度报
但亮眼的业绩，未能阻挡内控失效带来的负面影响，优质资源被合规短板消耗。
三连罚单
5月8日，青岛证监局发布的《关于对中泰证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，指出中泰证券对分支机构及工作人员管理薄弱，未能切实防范从业人员道德风险和操作风险。
同一天，青岛香港中路证券营业部因未履行重大事项报告义务、未妥善处理客户投诉和纠纷、员工管理不到位，被责令改正，营业部负责人傅咏梅被监管谈话，并记入证券期货市场诚信档案。
来源：证监会官网
青岛证监局直指，该营业部未履行重大事项报告义务、未妥善处理客户投诉和纠纷、员工管理不到位，青岛证监局责令其改正，早在4月，北京证监局就开出罚单，中泰证券北京分公司存在投资者适当性管理不到位、证券投资顾问执业行为管理不到位两项核心合规问题，同样被出具警示函。
两地同步发难，暴露的不是单独的操作失误，而是系统性合规管控缺陷。
若将视野拉长，中泰证券2025年以来已多次触碰监管红线。
2025年2月，证监会在检查中发现，中泰证券债券业务存在尽职调查不规范、发行承销不规范、受托管理履职不到位，以及未能严格规范工作人员执业行为等问题，同样出具警示函。
2025年年底，山东证监局查明，中泰证券在银江技术2023年向特定对象发行股票项目的保荐及持续督导过程中，对房产抵押情况核查不到位，未能识别银江技术虚计收入的情况。
同年12月，中国人民银行山东省分行公示，中泰证券因未按照规定开展客户尽职调查、未按规定报告可疑交易，被处以警告并罚款86.9万元。
投行保荐失察、债券承销乱象频发、反洗钱防线失守、财富管理端投资者适当性与投诉处理双双暴雷，四个核心业务板块逐一沦陷，违规行为已从单一业务蔓延至全链条。
当同一个月内接连被山东证监局和央行处罚，问题已不再是“个别案例”。
年报数据也印证了中泰证券合规投入的不足，2025年期末中泰证券最大风险敞口达2159.36亿元，较期初增长9.90%，其中融出资金从376.74亿元增至450.88亿元，增幅近20%，业务规模快速扩张可能带来客户信用准入、担保物管理、集中度控制等环节的合规执行压力，若风控流程未能同步跟进，易引发信用违约风险。
来源：中泰证券2025年第一季度报
来源：中泰证券2025年第一季度报
2026年一季度，公司风险覆盖率436.66%，看似达标，但资本杠杆率、流动性覆盖率环比下降，自营非权益类证券占净资本比例升至177.18%，风险敞口持续扩大。
作为山东省属唯一上市券商，中泰证券本应扛起合规经营、服务地方的责任，却长期重发展、轻风控，重业绩、轻治理，最终招致监管连环出手、亿级资金损耗、高管集体更迭。
当前公司总资产2686.93亿元，归母权益496.90亿元，资本实力雄厚，业务布局完善，但风控失效、合规溃败带来的伤害，远大于短期利润增长。
来源：中泰证券2025年第一季度报
在证券行业严监管常态化的背景下，合规是生存底线，风控是发展根基。
中泰证券若不能以此次人事调整与监管处罚为契机，彻底重构治理体系、加大风控投入、压实管理责任、重塑合规文化，即便拥有区位优势、客户基础与牌照资源，也难以摆脱持续被罚、业务受限、声誉受损的困境。
来源:经理人杂志
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